Τον κίνδυνο για ενδεχόμενη σύγκρουση συμφερόντων σχετικά με τις αυξανόμενες προσφορές των εταιρειών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, που σχετίζονται με ESG κριτήρια και βασικών αξιολογήσεών τους, επισημαίνει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (US Securities and Exchange Commission),
Ο βασικός λόγος ανησυχίας
Στην ετήσια έκθεσή της για τους Εθνικά Αναγνωρισμένους Οργανισμούς Στατιστικής Αξιολόγησης (NRSRO), που δημοσιεύθηκε την περασμένη εβδομάδα, η ρυθμιστική αρχή των ΗΠΑ δήλωσε ότι, η ομάδα αναλυτών της είχε “προσδιορίσει πιθανό κίνδυνο σύγκρουσης συμφερόντων, εάν μια NRSRO προσφέρει αξιολογήσεις και μη, προϊόντων ESG και υπηρεσιών”.
Ο βασικός λόγος ανησυχίας που τονίζει η Επιτροπή είναι πως, τόσο οι εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, όσο και οι “θυγατρικές τους” έχουν “αναπτύξει και προσφέρουν αρκετά προϊόντα και υπηρεσίες που σχετίζονται με το ESG”, γεγονός που οδηγεί σε αυξημένο ανταγωνισμό.
Αυτός ο ανταγωνισμός σε έναν ούτως ή άλλως “ταχέως”, αναπτυσσόμενο, όπως τον χαρακτηρίζουν τομέα, οδήγησε τους αναλυτές της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς να εντοπίσει αρκετά…επικίνδυνα πεδία για τους NRSRO.
Οι κίνδυνοι
Μεταξύ των άλλων πιθανών κινδύνων, ήταν το ενδεχόμενο οι εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας να μην “διατηρούν αποτελεσματικούς εσωτερικούς ελέγχους, οι οποίοι να συμπεριλαμβάνουν αξιολογήσεις δεδομένων σχετικών με το ESG από θυγατρικές ή άλλα συνδεόμενα μέρη”.
Οι αναλυτές της SEC προσθέτουν δε, ότι οι εταιρείες αξιολόγησης, όταν ενσωματώνουν ESG κριτήρια στις αξιολογήσεις τους, “ενδέχεται να μην συμμορφώνονται με τις μεθοδολογίες ή τις πολιτικές και διαδικασίες, να εφαρμόζουν με συνέπεια τα ESG κριτήρια ή να γνωστοποιούν επαρκώς τη χρήση αυτών των κριτηρίων που εφαρμόζονται στη διαδικασία αξιολόγησης”.
Και η ESMA “βλέπει” κινδύνους
Πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων, που προκύπτουν από τη συνύπαρξη υπηρεσιών που σχετίζονται με το ESG, αναφέρθηκαν επίσης αρχές του 2021 από την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA), η οποία περιέγραψε την αγορά για τις αξιολογήσεις ESG ως “γόνιμο έδαφος για πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων”.
Ο Bill Harrington, Senior Fellow στο Croatan Institute, και πρώην Senior Vice president στην Moody’s Investors Service, υπογράμμισε, μεταξύ άλλων, ότι η αναφορά περί σύγκρουσης συμφερόντων γύρω από την ανάπτυξη των προϊόντων ESG είναι “αξιοσημείωτη επειδή κάτι τέτοιο βρίσκεται σε εταιρικό επίπεδο”.
